Источник: Джим Коллинз
Другой вариант — это гиперинфляция.
США не сталкивались с этим монстром со времен войны за независимость в 1776 году. Но совсем недавно, в 2008-м он уничтожил экономику Зимбабве. (В России о гиперинфляции знают не понаслышке — 90-е годы были еще не так давно — прим. пер.)
Многие считают, что гиперинфляция в Германии в 1920-х стала причиной прихода нацистов к власти в 1930-х.
Гиперинфляция — очень опасное явление, не менее разрушительное, чем дефляция. Это слово обозначает именно то, как оно и звучит: инфляция, вышедшая из-под контроля.
Небольшая инфляция — признак здоровой экономики. Она дает нужную смазку и плавный ход. Это противоположность смутным временам дефляционной депрессии. Именно поэтому центральные банки многих развитых стран накачивали деньги в систему в последние годы. Небольшая инфляция необходима для развития экономики. Но не слишком большая. Здесь тонкий баланс, и сдвиг в любую сторону может привести к чрезмерным последствиям, которые будет сложно остановить.
Во время дефляции человек получает выгоду, если откладывает покупки. Если вы планировали купить новый дом и заметили, что снижаются как цены, так и ставки по ипотеке, то вы решите подождать. Позже вы сможете купить дешевле. Если достаточное число потенциальных покупателей присоединятся к вам, то цены и ставки продолжат падать и дальше. Ожидание поощряется, а действие наказывается. Если такое поведение распространяется, то рынок скатывается в смертельную спираль рушащихся цен.
Но когда инфляция высокая и продолжает расти, то все, что вы хотите купить, завтра будет стоить дороже, чем сегодня.
Купите этот дом (или машину, или инструменты, или что угодно еще) сегодня и опередите повышение цен. Ожидание наказывается дальнейшим удорожанием, а действие поощряется. Покупатели становятся сильно мотивированными. Продавцы начинают продавать все более неохотно. Когда ситуация развивается, рынок скатывается в смертельную спираль постоянно дешевеющих денег, которые люди отчаянно пытаются обменять на товары.
Правительствам нравится небольшая инфляция. Они могут вливать деньги в систему, поддерживать экономику в рабочем состоянии, и для этого не требуется повышение налогов или сокращение затрат. Инфляцию иногда называют «скрытым налогом», поскольку она уничтожает покупательную способность наших денег. И позволяет должникам, таким как правительство, расплачиваться с кредиторами «более дешевыми деньгами».
Хорошая новость для нашей стратегии создания богатства состоит в том, что акции хорошо защищены от инфляции, если она находится на умеренных уровнях и растет постепенно. В конце концов, как мы обсуждали, владея акциями, мы владеем компаниями. У этих компаний есть различные активы, и они выпускают продукцию. Цена продукции растет вместе с инфляцией.
Однако, если инфляция растет слишком быстро, то было бы неплохо владеть чем-то, что реагирует быстрее. Это же относится и к дефляции.
Решение, которое должен принять каждый инвестор, заключается в том, сколько риска он готов на себя взять в процессе создания богатства. Глядя на поведение рынка за 100+ лет, стоит спросить себя, имеет ли смысл готовиться к Большим и Ужасным событиям или инвестировать в неустанный рост, который преобладает.
Ничто из этого не говорит, что Большие и Ужасные события не являются очень страшными и разрушительными. Но они случаются редко, и если придерживаться разумной формулы «Трать меньше, чем зарабатываешь. Инвестируй оставшееся. Избегай долгов», то их вполне можно пережить.
В следующий раз мы рассмотрим конкретные инструменты, которые позволяют создавать и защищать наше богатство. Как я обещал в первой части, вы не поверите, насколько это просто.
Обратите внимание
Как на практике реализовать подход Джима Коллинза в России?
Смотрите бесплатно в записи вебинара
«Пассивное индексное инвестирование»