ETF и БПИФ уже завоевывают популярность в России, но многие инвесторы не знакомы с их устройством и не понимают риски.
Давайте рассмотрим, что произойдет, если ETF закроется, или управляющая компания обанкротится.
Почему ETF иногда закрываются
На западном рынке каждый год закрывается по несколько десятков-сотен ETF, и это нормальный процесс.
Чаще всего это происходит с теми ETF, которые не набрали достаточный капитал, не стали пользоваться популярностью у инвесторов, и управляющая компания не видит смысла их содержать, это может быть просто убыточным. В этом случае она решает закрыть ETF.
Например, такое произошло с тремя фондами FinEx в начале 2020 года.
Другой причиной может быть закрытие или поглощение самой управляющей компании. В таком случае и принадлежащие ей фонды закрываются или переходят в другую УК.
Как происходит закрытие ETF
Если управляющая компания решает закрыть фонд, то она заранее, обычно за месяц, сообщает о своих планах.
До закрытия ETF продолжит торговаться на бирже, вы можете спокойно продать принадлежащие вам акции.
Но даже если вы пропустите и не сделаете этого, ничего страшного не произойдет. После приостановки торгов будет запущена процедура ликвидации, при которой активы будут проданы по рыночной цене, а деньги перечислены вам через брокера.
Если закроется сама управляющая компания
Такой сценарий кажется более страшным, поскольку представляется, что в этом случае некому будет провести процедуру закрытия ETF и продажи активов, да и неизвестно, не пропали ли сами активы.
Такой страх понятен, но неактуален для ETF. Важно понимать устройство таких фондов и помнить, что активы отделены от управляющей компании. Если она обанкротится, то с активами ничего не случится, у компании даже при желании нет возможности воспользоваться ими в своих целях.
В такой ситуации другая управляющая компания может выкупить банкрота и забрать фонды себе под управление. Если желающих не найдется, то депозитарий продаст активы и переведет деньги инвесторам, как при штатном закрытии ETF. Отмечу, что ситуации банкротства управляющих компаний ETF ни в России, ни в США мне неизвестны.
Какие минусы для инвестора
Как мы поняли, самый страшный риск потерять все вложения исключается, тем не менее закрытие ETF несет ряд неприятных моментов для инвестора:
- При закрытии фонда вы получаете доход и, возможно, у вас возникают незапланированные налоговые обязательства
- Вам необходимо будет выбрать новый фонд, возможно корректировать портфель, если нет прямого аналога
- Необходимо потратиться на комиссии брокеру за продажу закрывающегося ETF и приобретение нового
Как выбрать ETF, которые не закроются
Полностью избежать этого риска не получится. Но если выбирать более крупные и выгодные для инвесторов фонды, то его можно уменьшить.
Смотрите обновленный интенсив «Большой разбор всех ETF и БПИФ на Московской бирже», где мы не только детально разберем устройство биржевых фондов, и как их выбирать, но и изучим каждый из них, сравним между собой, выберем наиболее выгодные для инвестора, рассмотрим примеры портфелей.