Мы все знаем, что если хотим инвестировать спокойно, то стоит приобретать облигации, а если рассчитываем на более высокую доходность и готовы переносить риски, то стоит отдать предпочтение акциям.
Но что если бы я сказал вам, что есть возможность снизить риски и повысить доходность, вкладывая не просто в набор случайных инструментов, а составляя из них портфель из различных классов активов?
Что такое классы активов и распределение активов
Начнем с того, что вообще такое «класс активов». Это группа ценных бумаг или иных инструментов, которые ведут себя схожим образом на рынке. Акции — самый известный класс активов. Также есть облигации, недвижимость, товарные активы. Класс активов может делиться на подклассы. Например, акции развитых и развивающихся стран, крупных и малых компаний. Включение разных классов активов в портфель и позволяет сделать его сбалансированным, поскольку они ведут себя непохожим друг на друга образом.
Распределение активов определяет, какой долей каждый класс активов входит в ваш портфель. Большинство профессиональных и некоторые частные инвесторы понимают, что это распределение — самое важное решение, которое нужно принять.
Снижение риска с помощью низкой корреляции
Главный секрет заключается в том, что активы внутри одного класса ведут себя похожим образом, но разные классы активов ведут себя по-разному, иногда сильно иначе. Именно из-за этой разницы в поведении у нас появляется возможность повысить доходность и одновременно снизить риск портфеля.
Давайте представим портфель, состоящий из двух классов активов, А и Б. Если через 5 лет они оба принесут доходность 50%, то неважно, в какой из них инвестировать, результат окажется одинаковым. Однако они оба могут быть волатильными, сильно колеблясь по пути к 50% прибыли. Также возможно, что, А и Б отрицательно коррелированы друг с другом, то есть один растет, когда другой падает. В итоге они оба вырастут на 50%, но сделают это по совсем разным траекториям. Если вы будете владеть ими в равных долях, то получите те же 50% прибыли, но с гораздо более низким риском и плавным ростом.
Повышение доходности с помощью ребалансировки
Теперь вы видите, как можно снизить риск с помощью подходящего распределения активов, но самое интересное то, что одновременно со снижением риска вы можете еще и повысить доходность!
Вернемся к портфелю из двух классов активов. Как вы могли заметить на графике, пики и просадки активов, А и Б находятся сильно «не в фазе», то есть, когда один подрастает, другой снижается. Если в конце каждого года вы проведете ребалансировку портфеля, продав выросший класс активов и докупив упавший так, чтобы ваш портфель снова состоял из 50% А и 50% Б, то вы можете в итоге получить доходность выше, чем принес бы каждый актив в отдельности!
Только представьте, вы купили два волатильных класса активов, которые по отдельности принесли прибыль 50% за 5 лет. Но составив портфель и проводя его ребалансировку, вы получили доходность 55% с гораздо более низким риском!
В этом и заключается секрет портфельного инвестирования, который многие люди не понимают.
Конечно, этот пример не является реальным, а приведен для наглядной демонстрации стратегии. Однако те же самые принципы можно применить и для реальных классов активов, чтобы получить эффективное сочетание риска и доходности.
Смотрите бесплатный вебинар
«Принципы инвестиционного успеха Vanguard», где мы обсуждаем рекомендации по составлению портфелей от ведущей мировой инвестиционной компании.