Эффективность ребалансировки портфеля наглядно

Вы знаете, что я люблю графики и считаю, что иногда одна картинка лучше многих слов и эпитетов. Давайте сегодня наглядно посмотрим на эффективность ребалансировки портфеля.

Первая диаграмма показывает, как ребалансировка контролирует риск портфеля. Здесь представлены данные Morningstar по портфелю с распределением 60% акций и 40% облигаций США с ребалансировкой и без за разные временные периоды. Риск выражен как среднеквадратичное отклонение портфеля. Чем оно выше, тем сильнее колеблется портфель.

Отсутствие ребалансировки делает портфель более рисковым и волатильным, чем вы изначально его составили.

Теперь перейдем к более сложному вопросу — о доходности. Дело в том, что в определенные периоды (особенно в кризисные) ребалансировка позволяет повысить доходность, а в другое время снижает её. Это наглядно видно на графике ниже, где тоже представлены результаты портфеля, состоящего из 60% акций и 40% облигаций США.

В период продолжительного роста акций портфель без ребалансировки (оранжевый) вырывается в лидеры, но долгосрочная перспектива показывает, что в итоге ребалансировка приносит и более высокую доходность.

Аналогичные результаты можно увидеть и у портфеля, составленного из российских активов. Вот подсчет компании Арсагера по портфелю, состоящему пополам из фондов российских акций и облигаций, который ежемесячно пополняется на 10 000 ₽.

Представлены результаты портфеля без ребалансировки (синий) и портфелей с двумя разными подходами к ребалансировке.

За счет ежемесячных пополнений разница оказалась не столь значительной, но даже в этом случае составила около 200 000 ₽ в пользу портфелей с ребалансировкой.

Статистику по разным методам, срокам и частоте ребалансировки, а также удобную таблицу для расчета мы рассматриваем на вебинаре

«Методы ребалансировки портфеля».

Посмотрите, если хотите детально разобраться с этой темой, выбрать удобный для вас метод и уверенно проводить ребалансировку своего портфеля.