Close

15.02.2017

Обзор инвестиционных стратегий и вторая часть голосования

Стратегии инвестирования

В прошлый раз я предлагал вашему вниманию обзор тем по финансовой грамотности и инструментам инвестирования и просил принять участие в опросе, по результатам которого я буду определять, какие темы раскрывать в первую очередь. Спасибо всем, кто принял участие в голосовании! Отклик получился живым и разнообразным. Если вы еще не высказали свое мнение, то не стесняйтесь это сделать.

Но результаты подводить еще рано, ведь сегодня нам предстоит вторая, еще более важная и интересная часть — стратегии инвестирования на фондовых рынках. Инвестиционные инструменты, как и любые другие, только дают возможность что-то сделать. Но что именно, когда и зачем — на эти вопросы отвечает стратегия. Не всегда же стоит забивать гвозди микроскопом или пытаться сделать изящное колье с помощью топора лесоруба.

Стратегии различаются заключенной в них философией и взглядами на инвестиционный процесс. Но самое главное, они различаются по времени, которое инвестору нужно тратить на работу по стратегии. Кто-то любит часто поглядывать за своими инвестициями, ему трудно усидеть на месте, а для кого-то лучший вариант — обращаться к ним раз в год. Выбор подходящей стратегии — самое важное решение для успешных инвестиций. Только подходящей лично вам стратегии вы сможете следовать длительное время и не совершать лишних ошибок.

Сегодня я представляю вашему вниманию перечень стратегий, о которых я планирую постепенно рассказывать, и опрос, чтобы начать с наиболее интересных для вас, уважаемые читатели. Дополнением к стратегиям я предложу две темы «специальных ситуаций», как я их называю, — отдельных направлений инвестирования, стратегически интересных в нынешние времена.

  1. Первой в списке разумно разместить вводную тему — «Обзор стратегий инвестирования«. Более подробный, чем я сегодня изложу, рассказ о том, зачем нужны стратегии, какие они бывают, и почему так важно выбирать в первую очередь подходящую стратегию, а потом уже подбирать инструменты. Хаотические действия на финансовых рынках часто приводят к потерям.
  1. Базовая стратегия для пассивного долгосрочного инвестора, то есть человека, который планирует постепенно создавать личный капитал и не тратить на это много времени — индексное инвестирование. По этой теме я уже проводил вебинар, который так и назывался — «Теория и практика индексного инвестирования». Стратегия простая и эффективная. Всем начинающим я бы рекомендовал в первую очередь ознакомится именно с ней.
  1. Более комплексный вариант пассивного инвестирования, который тоже не требует затрат времени после знакомства со стратегией, это портфельные инвестиции. Стратегия берет за основу индексный подход, но расширяет его на различные классы активов (акции, облигации, золото и другие) и позволяет получать дополнительные выгоды за счет так называемого портфельного эффекта.

Самое главное, что дает эта стратегия — это возможность составить портфель (набор инвестиционных активов) индивидуально под цели и задачи инвестора, с учетом его склонности к риску.

Как и в вебинаре об индексных инвестициях, мы сможем рассмотреть, как составить личный портфель и реализовать его с помощью инструментов, доступных в России.

  1. Расширенный вариант портфельного инвестирования для тех, кто накопил побольше капитала и хочет лучше диверсифицировать свой портфель (распределить риски, включив в него более разнообразные активы), — это международные портфельные инвестиции. С помощью иностранных ETF фондов (инвестиционных фондов, которые можно купить на бирже) мы можем составить более полные и разнообразные (с инвестициями по всему миру) портфели и снизить издержки (затраты на комиссии) инвестора.
  1. Противоположность пассивным инвестициям — инвестиции активные. Они предполагают работу не с фондами, а с акциями и облигациями отдельных компаний, анализ финансовой отчетности, оценка ситуации и перспектив бизнеса. Классический пример активного инвестора — Уоррен Баффет. При умелом использовании активный подход может увеличить доходность (но не гарантированно), но требует в сотни раз больше времени для изучения темы и практической работы с ней.

Подобный подход можно рекомендовать людям, искренне увлекающимся экономикой и бухгалтерией, для которых подобная деятельность будет либо основным занятием, либо любимым хобби. («В детстве меня укусил бухгалтер», — Уоррен Баффет)


Для тех, кто уже знаком с портфельной теорией и хочет оптимизировать ее риски, а также готов тратить на управление инвестициями немного больше времени, но не согласен делать инвестирование своей профессией (по сути это так в случае серьезного подхода к активному инвестированию), будет интересна тема так называемых smart beta или количественных стратегий.

Они представляют собой сочетание пассивного и активного подхода на основе заранее определенных правил. Инвестор вкладывает не в широкие индексы, как в классическом портфельном инвестировании, а в активы (например, акции), отобранные по специальным правилам. Инвестору при этом не надо заниматься ручным выбором активов, но требуется немного больше внимания к инвестициям. В среднем, на них нужно потратить не несколько часов в год, а несколько часов в месяц.

Предлагаемые правила основаны на определенной инвестиционной философии и проверены на исторических данных за длительный период.

Перейдем к конкретным вариантам таких стратегий. Все они предполагают международное инвестирование с помощью ETF фондов как наиболее удобных для этого инструментов.

  1. Дивидендное инвестирование. Один из основных вариантов активного инвестирования можно применять и в пассивном варианте. Мы вкладываем в акции компаний, которые стабильно платят хорошие дивиденды, наращивают их, а также производят обратный выкуп акций (распространенная на западе практика, которая увеличивает стоимость акций), а также в облигации разных стран, которые предлагают более высокие проценты. Все это можно сделать с помощью портфеля специально выбранных фондов, которые не будут требовать ручного выбора отдельных бумаг (акций и облигаций) и больших затрат времени.
  1. Международное стоимостное инвестирование. В разные времена фондовые рынки разных стран бывают фундаментально более дорогими или более дешевыми. Мы составляем портфель фондов, инвестирующих в индексы наиболее дешевых стран и за счет этого получаем повышенную доходность («покупай дешево, продавай дорого», — Уоррен Баффет). Отдельно рассматриваем абсолютную стоимость (самые дешевые страны) и относительную (дешевые относительно собственной истории).
  1. Трендовые или momentum стратегии. Одна из главных проблем долгосрочного индексного и портфельного инвестирования — крупные падения, которые иногда случаются на рынках. Данные стратегии с помощью специальных индикаторов уберегают инвестора от крупных падений, правда, как обратная сторона медали, порой лишают и части роста. Но в целом такой подход позволяет ощутимо снизить риски и в долгосрочном периоде повысить доходность.

Количественные стратегии можно применять как отдельно, так и внедрять в портфельный подход.

Про них на сегодня всё, перейдем к следующим подходам.


  1. «Инвестируй как Уоррен Баффет«. Вместо того, чтобы самостоятельно изучать рынки и компании, можно доверить это дело лучшим опытным инвесторам. Используя специальный подход, мы можем узнавать, куда сейчас вкладывают выдающиеся инвесторы Америки, и следовать за ними. Очень много времени для этого не понадобится, примерно несколько часов в квартал.
  1. Инвестиционные идеи на международных рынках — активная стратегия, которая заключается в поиске специальных интересных ситуаций на фондовых и товарных рынках. Обычно такие ситуации возникают после сильного и длительного падения каких-либо активов, например акций определенной отрасли, и возникновения предпосылок к началу нового роста. В основе подхода лежит идеология следования трендам (крупным длительным движениям рынков) и анализ настроений масс инвесторов.

Инвестирование производится только в тех ситуациях, когда потенциал роста значительно превышает риск падения.

Такой подход можно называть краткосрочным инвестированием или долгосрочной торговлей, хотя специально мы не ограничиваем время каждой отдельной инвестиции. Пока рост продолжается, мы следуем тренду.

Варианты данного подхода требуют внимания от нескольких часов в месяц до еженедельного наблюдения за портфелем идей.

  1. Немного выдохнем после сложных методов и рассмотрим стратегию сбережений, которая предназначена для людей, желающих снизить риски или вкладывать на небольшой срок. В таком случае для них не подходит рынок акций, а нужно использовать инструменты с фиксированной доходностью (депозиты, облигации). Надежно и без лишнего риска.

На этом обзор стратегий на сегодня завершаю, предложу еще две темы из разряда специальных ситуаций.

  1. Инвестирование в Китай. Поднебесная вероятно станет доминирующей державой 21 века, как Америка стала в 20-м. Долгосрочное стратегическое инвестирование в акции Китая может принести значительный рост капитала, особенно с учетом того, что сейчас их можно купить по очень низкой фундаментальной стоимости.

Какие перспективы ждут эту страну, какие процессы происходят в ней и вокруг нее, а также практические варианты инвестирования входят в данную тему.

  1. Золото и другие драгоценные металлы. Думаю, многие слышали о скопившихся в мировой финансовой системе проблемах, вызванных бесконтрольным выпуском денег и скупкой активов центральными банками развитых стран. Проблемы 2008 года не были решены, а были «залиты» деньгами. Мы не можем знать когда, но однажды, вероятно в ближайшие годы, они приведут к новому кризису, еще более масштабному.

В такое время инвесторы, владеющие драгоценными металлами могут не только сохранить свои сбережения, но и значительно приумножить.

Возможно, новый крупный цикл роста драгоценных металлов уже начался.

Подробнее об этих темах, а также способах инвестирования в драгоценные металлы — все в пункте №13, последнем на сегодня.


Как и в прошлый раз, после знакомства с перечнем стратегий и специальных ситуаций предлагаю принять участие в опросе. Поставьте оценки, какие темы для вас наиболее интересны и актуальны, и я буду рассказывать о них в первую очередь. Пожалуйста, перейдите по ссылке и сделайте свой выбор. Это займет всего пару минут.

Выскажите свое решающее мнение

На следующей неделе я подведу итоги голосования, и намечу дальнейший курс Академии ГлавИнвест.

Успешных инвестиций,
Филипп Астраханцев

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями

2 Comments on “Обзор инвестиционных стратегий и вторая часть голосования

Николай
04.04.2017 в 20:26

Почему 6,7,8 названы стратегиями Smart Beta?

Smart Beta — это индексы с альтернативными весами (не по капитализации компаний).
Какое отношение они имеют к дивидендным стратегиям, стоимостному инвестированию и моментум-трейдингу?

Ответить
Филипп
04.04.2017 в 23:56

Не всегда Smart Beta — это именно индексы, могут быть наборы правил, но они могут быть и у индекса, поэтому в целом все правильно. Эти индексы в качестве весов могут использовать дивидендную доходность, стоимость и прочие факторы. В итоге мы получаем smart beta стратегии, ориентированные на эти параметры.

Ответить

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *